El término índice Russell 2000 se refiere a un índice bursátil que mide el rendimiento de las 2.000 empresas más pequeñas incluidas en el Índice Russell 3000. El Russell 2000 está gestionado por el FTSE Russell Group, con sede en Londres, y se considera un indicador de la economía estadounidense, ya que, se centra en las empresas más pequeñas que operan en el mercado estadounidense.
Muchos inversores comparan los fondos de inversión de pequeña capitalización con el movimiento del índice, que se considera un reflejo de las oportunidades de toda la subsección del mercado, a diferencia de los índices más limitados que pueden contener distorsiones o más riesgos específicos de las acciones que pueden distorsionar el rendimiento.
Principales puntos a tener en cuenta
- El índice Russell 2000 es un índice de mercado de 2.000 empresas de pequeña capitalización
- El índice fue lanzado en 1984 por la compañía Frank Russell y ahora es gestionado por FTSE Russell
- El índice se utiliza a menudo como referencia para medir el rendimiento de los fondos de inversión de pequeña capitalización
- Muchos inversores consideran que la amplitud del índice es una ventaja frente a los índices más limitados de valores de pequeña capitalización
- Los inversores pueden replicar los rendimientos del índice Russell 2000 invirtiendo en un fondo de inversión basado en el índice o en un fondo cotizado (ETF) que lo siga
Cómo entender el índice Russell 2000
El índice Russell 2000 fue lanzado en 1984 por la empresa Frank Russell. Es un índice estadounidense y está gestionado por FTSE Russell, una filial del grupo London Stock Exchange (LSE). El índice está compuesto por 2.000 empresas de pequeña capitalización.
El índice es la medida más cotizada del rendimiento global de los valores de pequeña y mediana capitalización. Representa aproximadamente el 10% de la capitalización bursátil total del Russell 3000. Está compuesto por los dos tercios inferiores de las empresas del índice Russell 3000. El índice más amplio refleja los movimientos de casi el 98% de todos los valores que cotizan en bolsa en Estados Unidos.
En el primer trimestre de 2022, las tres principales participaciones del índice fueron Ovintiv, Avis Budget Group y Antero Resources. El índice está fuertemente ponderado en el sector financiero, seguido por el industrial y el sanitario. Los inversores en fondos de inversión prefieren el índice Russell 2000 porque refleja las oportunidades de inversión que ofrece todo el mercado en lugar de las que ofrecen índices más limitados, que pueden contener distorsiones o más riesgos específicos de las acciones que pueden distorsionar el rendimiento de un gestor de fondos. No es de extrañar que muchos fondos de inversión y fondos cotizados (ETF) estén vinculados o se basen en el Russell 2000.
Métricas de referencia para una visión general del índice Russell 2000
En el primer trimestre de 2022, el valor medio de una empresa del Russell 2000 era de 3.170 millones de dólares, mientras que la capitalización bursátil media era de 93.000 millones de dólares. El mayor valor por capitalización bursátil del índice fue de 15.100 millones de dólares. El Russell 2000 superó el nivel de los 1.000 por primera vez el 20 de mayo de 2013.
Se crearon dos subíndices del Russell 2000 para seguir el rendimiento de empresas con características particulares deseadas por ciertos tipos de inversores:
- El índice Russell 2000 Growth mide el rendimiento de las empresas del Russell 2000 con una mayor relación precio-valor y un mayor crecimiento esperado
- El índice Russell 2000 Value mide el rendimiento de las empresas del Russell 2000 con ratios precio/valor contable (P/B) más bajos y valores de crecimiento esperados más bajos
¿Qué nos dice el análisis de reconstitución temprana?
El índice Russell 2000 está ponderado por la capitalización bursátil, ajustada por el número de acciones en circulación de cada empresa. Esto significa que el índice está influenciado por el último precio de venta de un valor y el número de acciones realmente negociadas (en lugar de toda la capitalización bursátil de la empresa).
La otra gran diferencia entre el Russell 2000 y los demás índices principales es que sigue los valores de pequeña capitalización. Los índices S&P 500 y Dow Jones Industrial Average (DJIA), en cambio, siguen a los valores de gran capitalización.
Los rendimientos de los índices pueden ser replicados por los inversores que se toman la molestia de crear una cartera amplia y compleja que refleje el índice. Sin embargo, hay formas mucho más sencillas de conseguir los mismos rendimientos. Por ejemplo, los inversores pueden utilizar futuros sobre índices (E-mini Russell-2000 y Micro E-mini Russ-2000) o fondos de inversión basados en índices que siguen al Russell 2000. La opción más popular es el ETF. El ETF más negociado es el iShares Russell 2000 ETF (IWM).
¿Cuáles son las empresas más importantes del Russell 2000?
1. Ovintiv Inc. (OVV)
2. Antero Resources Co. (AR)
3. Chesapeake Energy (CHK)
4. Southwestern Energy (SWN)
5. Recursos de la gama (RRC)
6. Biohaven Pharmaceutical (BHVN)
7. BJ’s Wholesale Club Hdlg. (BJ)
8. Avis Budget Group Inc. (CAR)
9. PDC Energia (PDCE)
10. Willscot Mobile (WSC)
¿Qué nos dice el análisis de reconstitución temprana?
Los inversores ordinarios pueden invertir en el Russell 2000 a través de ETFs indexados que lo replican. También hay varios fondos de inversión indexados al Russell 2000. Los inversores más avanzados también pueden operar con contratos de futuros sobre el índice Russell 2000.
¿En qué se diferencia el Russell 2000 del índice S&P 500?
El Russell 2000 es un índice que tiene en cuenta dos mil empresas de pequeña capitalización, mientras que elS&P 500 tiene en cuenta quinientas empresas de gran capitalización. Por lo tanto, los dos índices difieren tanto en el número de valores que los componen como en el tamaño de las empresas. Por esta razón, hay poco o ningún solapamiento entre los valores de cada índice.
Tanto el índice S&P 500 como el Russell 2000 se ponderan por capitalización bursátil. Sin embargo, a diferencia del índice S&P 500, los valores del índice Russell 2000 no son seleccionados por un comité. En cambio, las participaciones se determinan mediante una fórmula basada en su capitalización bursátil y su pertenencia actual al índice.
¿Por qué es importante la reconstitución anual del Russell 2000?
El Russell 2000 anuncia los cambios en el índice de pequeña capitalización entre mayo y junio de cada año.
Dado que es ampliamente seguido por los gestores de fondos de inversión y los inversores particulares, la especulación sobre las empresas que se incorporarán puede provocar un choque en la demanda a corto plazo.
Os invitamos a leer el siguiente artículo para profundizar sobre este tema: Por qué la reconstitución del índice Russell 2000 cambia el mercado.
Conclusiones finales
El Russell 2000 es un índice de 2.000 empresas de pequeña capitalización lanzado por primera vez en 1984. Se utiliza ampliamente como referencia para los valores de pequeña capitalización de Estados Unidos. El índice se compone de las 2.000 empresas más pequeñas del Russell 3000, que a su vez abarca alrededor del 98% de los valores cotizados en Estados Unidos. El Russell 2000 se reequilibra cada mes de junio y se incluyen o eliminan nuevas empresas del índice.
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