Seguimiento estrategia cuenta DEMO-ESTRATEGIAS-JCLM . Lunes 24 de Febrero 2020
CALL Buy-Write OTM delta 30 / CALL Cubierta OTM delta 30
Hoy amanece el mercado con un incremento de volatilidad hasta niveles de 21%, con una subida de 9 puntos porcentuales sobre el nivel de entrada del 12.21%
Lo que estamos viendo es el efecto del impacto de lo que suponíamos altamente improbable, pero parece que el efecto del “coronavirus” sobre la salud de la economía ha tenido un efecto contagio que va más allá de los límites de Wuhan!!!
En la imagen de abajo vemos el efecto a las 13:38 de hoy Lunes en nuestra posición:
Imagen de la cuenta de seguimiento: DEMO-ESTRATEGIAS-JCLM, y que está abierta para todos aquellos que lo soliciten en la dirección de email de: clientes@ibroker.es
Recordamos la estrategia iniciada el pasado 18 de Febrero de Call Cubierta OTM Delta 30, ejecutamos en la cuenta DEMO-ESTRATEGIAS-JCLM las siguientes operaciones:
- Compra de 2 Futuro Eurostoxx Marzo 2020 @ 3836
- Venta de 3 Calls 3900 Marzo 2020 @ 21.4
Perfil de riesgo y las griegas:
| 21/02/2020 | 21/2; 10.47am | 24/02 13:38 | |
| Volatilidad (inicial: 12.21) | 14.22 | 20.79% | + 6.57 ptos. Sobre el dato del Viernes +46% (*) |
| Delta: | 1.36 | 1.87 | Largos de 1.87 Futuros |
| Theta: | 1.79 | 0.74 | Puntos de prima ganada por el paso del tiempo, 1día. |
| Vega : | -9.23 | -2.71 | Pérdida de valor por cada punto de subida de la volatilidad |
| Gamma: | -0.0076 | -0.0021 | Puntos de delta por cada punto de subyacente |
Los datos de la tabla anterior indican la posición total de las griegas de la estrategía, Delta, Theta, Vega y Gamma hace referencia a las 3 opciones Calls vendidas, y la Delta a los 2 Futuros comprados + las deltas de las 3 opciones Calls vendidas (los futuros solo tienen Delta).
(*) Vega: Teníamos una vega de -9.23 el Viernes, como ha subido la volatilidad 6.57 puntos, en este escenario al estar vendidos de Calls, tiene un efecto negativo para nuestra posición, por eso la Call cuyo valor el Viernes era de 13.8 puntos de prima, hoy vale 19. Con opciones vendidas, la subida de la volatilidad perjudica la posición.
Importante: La volatilidad de la Call 3900 Marz. 2020 el día 18 de Febrero cuando se inicio la estrategía era de aproximadamente 11% por el “smile” de volatilidad (Vola ATM = 12.21 ojo: Smile de volatilidad), hoy esta serie se está cruzado a un valor aprox. De 19 ptos, lo que supone una volatilidad para la serie 3900 de un 23% aprox.
Hoy la nueva Vega es de -2.71, menos negativa que el Viernes, porque está OTM, out of the money. La mayor Vega es cuando la opción está fuera del dinero o muy dentro del dinero.
La diferencia de valor de la venta de la Call 3900 de Marzo 2020, ha pasado de 13.8 a 19 por subida de volatilidad (efecto negativo) y por bajada de subyacente (a favor cuando vendemos Calls) porque la Delta es menor, Call vendida out of the money ahora más out of the money, originalmente la delta era -0.30, y ahora es -0.04, por x3 por las 3 Calls vendidas, y es por esto que la posición neta es de 1.87 Deltas que equivalen a 1.87 Futuros comprados.
| 2 Deltas (2 Futuros largos) – 0.043 x 3 Deltas (-3 Calls Vendidas) | = 1.87 Deltas (= 1.87 Futuros largos) |
Conceptos importantes:
- El máximo valor de Gamma, Theta y Vega es ATM, at the money.
- Los signos de Gamma y Vega son siempre iguales, signos (+) para opciones compradas y signos (–) para opciones vendidas
Muy importante:
Existe una necesidad real de formación en el mundo de la operativa de derivados, la complejidad del mercado de opciones requiere conocimientos y buen juicio, así como un esfuerzo de comprensión sobre sobre el mercado y las variables que inciden en el entendimiento de los componentes del precio de las opciones financieras y su variabilidad.
La cuenta DEMO tiene una exclusiva función educacional, su operativa no garantiza el éxito de las inversiones realizadas y su misión es exclusivamente su utilización como herramienta de apoyo a la formación con el uso de una cuenta virtual con operaciones teóricas y valoradas según el mercado real.
La información contenida en la presente publicación no pretende ni es una oferta o solicitud de compra, venta u operativa sobre ningún instrumento financiero. La información contenida se han obtenido de fuentes consideradas fiables y se realiza con el único objetivo de formación, su contenido no refleja en ningún caso la opinión del autor, así José Carlos López Moraleja, como autor de este blog, renuncia expresamente a cualquier responsabilidad de su uso.
Los comentarios realizados en esta presentación, las operaciones planteadas y el material suministrado tienen fines meramente formativos que, en ningún caso, constituyen un asesoramiento profesional, una propuesta de inversión o una recomendación operativa. iBroker Global Markets Sociedad de Valores, S.A. no se responsabiliza de las consecuencias de la información difundida ni puede asegurar que la información sea exacta y/o completa.
Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 73,35% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFD con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFD y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero. Los Futuros y las Opciones también son instrumentos complejos y presentan un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. Los Futuros y las Opciones no cuentan con la protección de saldo negativo y las pérdidas podrían exceder el saldo depositado en su cuenta. Los rendimientos de los sistemas de trading que figuran en el sitio web de iBroker Global Markets deben ser considerados como hipotéticos, es decir, una mera simulación de la ejecución de los mismos en el pasado. Rentabilidades pasadas en los mercados, no garantizan rentabilidades futuras.
iBroker solo permite invertir en Sistemas Automáticos de Trading a través de un Contrato de Gestión discrecional de cartera. iBroker Global Markets Sociedad de Valores, S.A. está regulada y supervisada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), figurando en el Registro de Entidades con el número 260. Puede consultar más información sobre el producto en el KID disponible en la web ibroker.es