Seguimiento estrategia cuenta DEMO-ESTRATEGIAS-JCLM.
Cobertura táctica ante la probabilidad de un escenario de vuelta de la volatilidad; cobertura otoño Covid-19
“Si un hombre no sabe hacia qué puerto navega, nunca tendrá un viento favorable”
Séneca.
“Cada variable es una posibilidad, cada posibilidad una incertidumbre, cada incertidumbre una oportunidad.”
Santiago Posteguillo (escritor, filósofo y lingüista)
Semana del 7 de septiembre; semana 37 del 2020
El próximo Jueves 10 de septiembre toca rolar la Call 3425 sep-20 que tenemos vendida, lo haremos durante la sesión del webinar en vivo a las 13:00.
En la tabla anterior observamos una imagen de la posición actual y sobre la que actuaremos el próximo jueves 10 de Septiembre durante la sesión del seminario en vivo, para acceder puedes hacerlo a través de la plataforma de formación en www.ibroker.com
Y lo haremos por aquella opción Call con vencimiento ahora Octubre cuya delta sea inmediatamente inferior a 0.30 En el siguiente cuadro vemos las posiciones y las griegas de lo que sería el rolo de la Call 3425 sep-20 por la Call 3450 oct-20, si fuese hoy y ahora el momento de la ejecución.
La descripción del modelo, donde describimos todas las características y consideraciones de riesgo lo podemos ver en las tres primeras entradas del blog, https://blog.ibroker.es/categoria/opciones/.
Resumen de la posición
En la tabla de abajo mostramos la valoración de hoy lunes 31 a las 10:20 am, tal y como aparece en la consulta de la cuenta DEMO en www.ibroker.es, recordamos que para acceder a la cuenta y su seguimiento online lo puedes hacer escribiendo a clientes@ibroker.es
En el recuadro marcado en verde está la información sobre la Call 3425 sep-20, vendida y que rolaremos por la Call de vencimiento Octubre el próximo Jueve, en el recuadro marcado en rojo el resumen de todas las griegas y exposición por delta de la estrategia en su conjunto.
La delta +0.9049 nos indica la exposición de riesgo, que es equivalente a tener 0.9049 futuros comprados.
La Theta de +1.3863 nos indica los puntos que ganaremos hoy lunes por el paso del tiempo.
La Vega de + 23.1248 nos indica los puntos de prima que ganaremos por la subida de +1% de la volatilidad o la pérdida por la bajada de un 1% de la volatilidad para hoy Lunes 31 de agosto.
La gamma de -0.003 nos indica cómo se moverá la delta de nuestra posición por cada punto de subida del mercado o la subida de la delta por cada punto de bajada del mercado (Si el mercado sube, con gamma negativa la delta disminuirá, y si el mercado baja, con gamma negativa, la delta subirá).
Recordemos los puntos clave de la gamma:
- Cuando vendemos opciones, la gamma es negativa
- Cuando compramos opciones la gamma es positiva
- La gamma más cerca del vencimiento es mayor que la gamma de opciones lejanas en vencimiento.
- La gamma de la Call vendida de septiembre es mayor que las gammas compradas de las Puts de marzo y junio.
Seguimiento Put 2950 Jun-21 Comprada, estrategia táctica de cobertura por riesgo por volatilidad y Put 2200 mar-21, componente de la posición sintética junto al futuro de Sept-20 comprado. Continuación.
Como contábamos la semana pasada en este mismo blog y explicábamos en las sesiones del Club de Opciones, entre los posibles escenarios de mercado para el próximo otoño, entendíamos que existía un alto nivel de probabilidad de caída del mercado y como consecuencia una subida de la volatilidad.
Es por esto que mantenemos un alto nivel de vega positiva como posición táctica ante la probabilidad de subida de la volatilidad en el próximo otoño.
En el recuadro marcado en verde está la información sobre la Call vendida de septiembre el pasado jueves, y en el recuadro marcado en rojo el resumen de todas las griegas y exposición por delta de la estrategia en su conjunto.
La delta +0.775 nos indica la exposición de riesgo, que es equivalente a tener 0.775 futuros comprado.
La Theta de +1.0212 nos indica los puntos que ganaremos hoy lunes por el paso del tiempo.
La Vega de + 20.8942 nos indica los puntos de prima que ganaremos por la subida de +1% de la volatilidad o la pérdida por la bajada de un 1% de la volatilidad para hoy Lunes 31 de agosto.
La gamma de -0.0037 nos indica cómo se moverá la delta de nuestra posición por cada punto de subida del mercado o la subida de la delta por cada punto de bajada del mercado (Si el mercado sube, con gamma negativa la delta disminuirá, y si el mercado baja, con gamma negativa, la delta subirá).
Recordemos los puntos clave de la gamma:
- Cuando vendemos opciones, la gamma es negativa
- Cuando compramos opciones la gamma es positiva
- La gamma más cerca del vencimiento es mayor que la gamma de opciones lejanas en vencimiento.
- La gamma de la Call vendida de septiembre es mayor que las gammas compradas de las Puts de marzo y junio.
Seguimiento Put 2950 Jun-21 Comprada, estrategia táctica de cobertura por riesgo por volatilidad y Put 2200 mar-21, componente de la posición sintética junto al futuro de Sept-20 comprado. Continuación.
Como contábamos la semana pasada en este mismo blog y explicábamos en las sesiones del Club de Opciones, entre los posibles escenarios de mercado para el próximo otoño, entendíamos que existía un alto nivel de probabilidad de caída del mercado y como consecuencia una subida de la volatilidad.
Es por esto que mantenemos un alto nivel de vega positiva como posición táctica ante la probabilidad de subida de la volatilidad en el próximo otoño.
Objetivo Vega
Tal y como hemos explicado en anteriores entradas en este blog, el objetivo de la posición táctica del Put 2950 Jun-21 comprada es generar Vega, de tal manera que nos beneficiaríamos de una hipotética subida de la volatilidad, actualmente con una vega neta para el total de la posición de 23.1248 por cada punto de subida de la volatilidad generaríamos ingresos de 23.12 x 10 (multiplicador Eurex) x 2 (nº de contratos) = 462.4 € por punto de volatilidad.
Si la volatilidad bajase, al tener vega positiva por cada punto porcentual (1%) de bajada de la volatilidad, de la misma manera perderemos 462.4€.
No obstante, estamos hablando de opciones, con lo que el resultado no sería lineal, en la anterior entrada del blog del 10 de agosto ponemos un ejemplo simulado.
En la siguiente tabla podemos ver la evolución de las diferentes deltas, thetas, vegas y gamma de la estrategia en diferentes fechas desde el inicio de la estrategia.
Nota: Es muy importante entender también que la Vega, al igual que el resto de griegas, no es lineal y cambia con el paso del tiempo y distancia al subyacente, lo que se llama “moneyness”, y que nos informa de la distancia entre el strike o precio de ejercicio y el precio del Eurostoxx en cada momento.
Todos los detalles y explicaciones las puedes seguir a través de los webinars de iBroker, en mi canal de youtube, https://www.youtube.com/c/101futures; y los eventos del Club de Opciones: https://www.101futures.com/club-opciones y de la web www.101futures.com.
Resumen de la posición actual
Saber más …
Para saber más sobre la operativa y los detalles de la evolución, lo que hacemos, por qué lo hacemos y el seguimiento os invito a además de acceder y solicitar el acceso a la cuenta en cliente@ibroker.es, sugiero accedáis a los webinars en la pestaña de Formación de iBroker.es y a mi canal www.youtube.com/c/101futures, donde se pueden ver un montón de videos con explicaciones técnicas y sesiones prácticas, seguimiento de la estrategia y formación sobre el mundo de las Opciones.
Si accedes a la web www.101futures.com y te apuntas al Club de Opciones, podrás saber más sobre esta estrategia y mejorar tus conocimientos sobre opciones y en la gestión del riesgo con derivados, te invito a explorar la web, desde donde podrás acceder a herramientas que te facilitarán el proceso de aprendizaje, mejorando tu formación y que te servirán como una ayuda fundamental para entender el mundo de las opciones.
Nota importante: en las tres primeras entradas de este blog de Febrero está publicada la metodología de la estrategia, para cualquier aclaración o duda sobre la estrategia podéis escribir a 101futures.info@gmail.com
Gráfico de Volatilidad actualizado:
Fuente: https://www.stoxx.com/index-details?symbol=V2TX&stoxxindex=v2tx
Nota importante: ver entradas anteriores al blog donde se describe las reglas de la operativa y sistematización de la estrategia, así como las variables claves para entender las opciones
Para el seguimiento on-line de la estrategia la cuenta DEMO-ESTRATEGIAS-JCLM, está abierta para todos aquellos que lo soliciten en la dirección de email de: clientes@ibroker.es
Seguimiento de la estrategia en detalle publicada en: https://blog.ibroker.es/author/jose-carlos-lopez/
Conceptos importantes:
- El máximo valor de Gamma, Theta y Vega es ATM, at the money.
- Los signos de Gamma y Vega son siempre iguales, signos (+) para opciones compradas y signos (–) para opciones vendidas.
- Podemos cambiar delta de Futuros por series muy ITM de opciones, donde se paga mucho valor intrínseco y poco valor temporal.
- La Gamma es mucho más importante cuando queda poco tiempo para el vencimiento y afecta mucho más a la Delta
- Las opciones a vencimientos más largos, son en términos lineales y relativos, más baratas que en vencimientos cortos.
- Entender el concepto de paridad Call-Put es clave para entender la versatilidad de la gestión del riesgo con Opciones.
Uno de los mensajes que quiero transmitir en este blog, es como sistematizando decisiones previamente analizadas en todos sus aspectos, nos permite afrontar situaciones difíciles sin perder la calma, y lo que es más importante, la perspectiva del riesgo.
Muy importante:
Existe una necesidad real de formación en el mundo de la operativa de derivados, la complejidad del mercado de opciones requiere conocimientos y buen juicio, así como un esfuerzo de comprensión sobre sobre el mercado y las variables que inciden en el entendimiento de los componentes del precio de las opciones financieras y su variabilidad.
La cuenta DEMO tiene una exclusiva función educacional, su operativa no garantiza el éxito de las inversiones realizadas y su misión es exclusivamente su utilización como herramienta de apoyo a la formación con el uso de una cuenta virtual con operaciones teóricas y valoradas según el mercado real.
La información contenida en la presente publicación no pretende ni es una oferta o solicitud de compra, venta u operativa sobre ningún instrumento financiero. La información contenida se han obtenido de fuentes consideradas fiables y se realiza con el único objetivo de formación, su contenido no refleja en ningún caso la opinión del autor, así José Carlos López Moraleja, como autor de este blog, renuncia expresamente a cualquier responsabilidad de su uso.
Los comentarios realizados en esta presentación, las operaciones planteadas y el material suministrado tienen fines meramente formativos que, en ningún caso, constituyen un asesoramiento profesional, una propuesta de inversión o una recomendación operativa. iBroker Global Markets Sociedad de Valores, S.A. no se responsabiliza de las consecuencias de la información difundida ni puede asegurar que la información sea exacta y/o completa.
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