Opciones Financieras.El desafío de la Delta, la batalla de la Vega. Parte XV. Lunes 8 de junio 2020

Seguimiento estrategia cuenta DEMO-ESTRATEGIAS-JCLM. Rolo de la Call delta 30 sistemática.

Quien lee sabe mucho; pero quién observa sabe todavía más”

Alejandro Dumas

Operaciones del 4 de junio, jueves semana impar

Tal y como contábamos en la anterior entrada del blog del 1 de junio ejecutamos el jueves 4 de junio las siguientes operaciones:

  • Recompra de la Call 3025 Jun-20 @ 238.4
  • Venta Call 3375 Jul-20 (delta 0.28<0.30) @ 39.3

Nota: siempre vendemos las semanas impares la delta más próxima e inferior a 0.30 deltas, es por eso que el jueves 4 vendimos la Call 3375, y como quedaban menos de 21 días para vencimiento de junio, vendimos la de vencimiento julio-20.

Qué ocurre cuando rolamos la Call vendida

Cuando los jueves de las semanas impares rolamos la Call vendida, lo que hacemos es desplazar nuestra posición hacía la dirección del merado

En la figura de abajo vemos la segunda línea vertical azul donde estábamos antes de la operación, el círculo indica la zona de la operación y el perfil de riesgo de la posición.

En la imagen de abajo observamos la nueva posición, donde el línea que cruza por el strike 3375 indica el nivel a partir del cual la curva de riesgo en mercado alcista comienza a aplanarse.

En la siguiente figura vemos la evolución gráfica de la evolución del efecto de rolo de la call vendida, anterior Call 3025 a la nueva Call vendida 3375

Y finalmente veamos un resumen de la evolución de las griegas de varias fechas durante la vida de la estrategia:

Recapitulación de la evolución de la estrategia

Cuando vendimos el 21 de Mayo la Call 3025 con una delta inferior a 0.30, sabíamos que una subida del mercado por encima del 3025 no nos permitiría obtener beneficios por encima del precio de strike 3025 de la Call vendida, de esta manera la pérdida de recomprar la Call que vendimos originalmente a 29.3 pagando 238.4 puntos, de 209.1 puntos de prima, aunque se ha visto compensada por la subida del futuro desde niveles del 2900 del 21 de mayo hasta el nivel del precio de ejercicio de la Call 3025 vendida, y en consecuencia, no hemos participado en la subida entre el 3025 y el 3319 (aprox) actual.

Esto es algo con lo que la estrategia de Call BuyWrite delta 30 cuenta como posible, pero como el mercado no es lineal, igual que obtuvimos rendimientos muy atractivos por la venta de Calls durante los periodos de bajada del mercado, ahora en la vuelta sufrimos este inconveniente.
Aun así, nosotros seguiremos con nuestra sistematización de venta de Call cada dos semanas rolando el riesgo hacia la derecha del mercado y vendiendo Calls de delta -0.30, suba o baje el mercado, o se comporte lateralmente.

En la imagen de abajo vemos el Excel con todos los datos de las operaciones realizadas, cerradas y abiertas y los resultados por cada una de las operaciones realizadas.

Saber más …

Para saber más sobre la operativa y los detalles de la evolución, lo que hacemos, por qué lo hacemos y el seguimiento os invito a además de acceder y solicitar el acceso a la cuenta en cliente@ibroker.es, sugiero accedáis a los webinars en la pestaña de Formación de iBroker.es y a mi canal www.youtube.com/c/101futures, donde se pueden ver un montón de videos con explicaciones técnicas y sesiones prácticas, seguimiento de la estrategia y formación sobre el mundo de las Opciones.

Nota importante: en las tres primeras entradas de este blog de Febrero está publicada la metodología de la estrategia, para cualquier aclaración o duda sobre la estrategia podéis escribir a 101futures.info@gmail.com

Gráfico de Volatilidad actualizado:

Grafico volatilidad
Grafico GrafGraf

Fuente: https://www.stoxx.com/index-details?symbol=V2TX&stoxxindex=v2tx

Nota importante: ver entradas anteriores al blog donde se describe las reglas de la operativa y sistematización de la estrategia, así como las variables claves para entender las opciones

Para el seguimiento on-line de la estrategia la cuenta DEMO-ESTRATEGIAS-JCLM, está abierta para todos aquellos que lo soliciten en la dirección de email de: clientes@ibroker.es

Seguimiento de la estrategia en detalle publicada en: https://blog.ibroker.es/author/jose-carlos-lopez/

Conceptos importantes:

  1. El máximo valor de Gamma, Theta y Vega es ATM, at the money.
  2. Los signos de Gamma y Vega son siempre iguales, signos ( +) para opciones compradas y signos (–) para opciones vendidas.
  3. Podemos cambiar delta de Futuros por series muy ITM de opciones, donde se paga mucho valor intrínseco y poco valor temporal.
  1. La Gamma es mucho más importante cuando queda poco tiempo para el vencimiento y afecta mucho más a la Delta
  2. Las opciones a vencimientos más largos, son en términos lineales y relativos, más baratas que en vencimientos cortos.
  3. Entender el concepto de paridad Call-Put es clave para entender la versatilidad de la gestión del riesgo con Opciones.

Uno de los mensajes que quiero transmitir en este blog, es como sistematizando decisiones previamente analizadas en todos sus aspectos, nos permite afrontar situaciones difíciles sin perder la calma, y lo que es más importante, la perspectiva del riesgo.

Muy importante:
Existe una necesidad real de formación en el mundo de la operativa de derivados, la complejidad del mercado de opciones requiere conocimientos y buen juicio, así como un esfuerzo de comprensión sobre sobre el mercado y las variables que inciden en el entendimiento de los componentes del precio de las opciones financieras y su variabilidad.
La cuenta DEMO tiene una exclusiva función educacional, su operativa no garantiza  el éxito de las inversiones realizadas y su misión es exclusivamente su utilización como herramienta de apoyo a la formación con el uso de una cuenta virtual con operaciones teóricas y valoradas según el mercado real.
La información contenida en la presente publicación no pretende ni es  una oferta o solicitud de compra, venta u operativa sobre ningún instrumento financiero. La información contenida se han obtenido de fuentes consideradas fiables y se realiza con el único objetivo de formación, su contenido no refleja en ningún caso la opinión del autor, así José Carlos López Moraleja, como autor de este blog, renuncia expresamente a cualquier responsabilidad de su uso.

Los comentarios realizados en esta presentación, las operaciones planteadas y el material suministrado tienen fines meramente formativos que, en ningún caso, constituyen un asesoramiento profesional, una propuesta de inversión o una recomendación operativa. iBroker Global Markets Sociedad de Valores, S.A. no se responsabiliza de las consecuencias de la información difundida ni puede asegurar que la información sea exacta y/o completa.
Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 73,35% de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFD con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFD y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero. Los Futuros y las Opciones también son instrumentos complejos y presentan un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. Los Futuros y las Opciones no cuentan con la protección de saldo negativo y las pérdidas podrían exceder el saldo depositado en su cuenta. Los rendimientos de los sistemas de trading que figuran en el sitio web de iBroker Global Markets deben ser considerados como hipotéticos, es decir, una mera simulación de la ejecución de los mismos en el pasado. Rentabilidades pasadas en los mercados, no garantizan rentabilidades futuras.
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