Seguimiento estrategia cuenta DEMO-ESTRATEGIAS-JCLM. Viernes 21 de Febrero de 2020.
El pasado 18 de Febrero, con el fin de ilustrar el seguimiento en real de la estrategia virtual a través de la cuenta demo que hemos definido como Call Cubierta OTM Delta 30, ejecutamos en la cuenta DEMO-ESTRATEGIAS-JCLM las siguientes operaciones durante el webinar:
- Compra de 2 Futuro Eurostoxx Marzo 2020 @ 3836
- Venta de 3 Calls 3900 Marzo 2020 @ 21.4
En el siguiente cuadro podemos ver la imagen de la posición y su valoración a las 10:47 am del viernes 21 de Febrero, tal y como aparece en la cuenta DEMO-ESTRATEGIAS-JCLM, y que está abierta para todos aquellos que lo soliciten en la dirección de email de: clientes@ibroker.es
Call Cubierta OTM Delta 30 por patas
Estrategia Call Cubierta OTM Delta 30
Perfil de riesgo y las griegas:
| 21/02/2020 | 21/2; 10.47am | |
| Volatilidad (inicial: 12.21) | 14.22 | |
| Delta: | 1.36 | Largos de 1.36 Futuros |
| Theta: | 1.79 | Puntos de prima ganada por el paso del tiempo, 1día. |
| Vega : | -9.23 | Pérdida de valor por cada punto de subida de la volatilidad |
| Gamma: | -0.0076 | Puntos de delta por cada punto de subyacente |
- Los datos de la tabla anterior indican la posición total de las griegas de la estrategia, Delta, Theta, Vega y Gamma hace referencia a las 3 opciones Calls vendidas, y la Delta a los 2 Futuros comprados + las 3 opciones Calls vendidas (los futuros solo tienen Delta).
Delta: La posición equivalente es de estar comprados de 1.36 Futuros; como tenemos delta positiva, nos beneficia la subida del mercado y nos perjudica la bajada.
Theta: Como tenemos Theta positiva al estar vendidos de Calls, de hoy a mañana la prima de la opción bajará en 1.79 puntos de prima, y como estamos cortos e ingresamos prima, nos costará recomprar la opción 1.79 puntos menos; bueno para nuestra posiión.
Vega: Tenemos una Vega negativa de -9.23, el signo menos significa que estamos vendidos de opciones, en nuestro caso de opciones Call. Por cada punto porcentual de subida de la volatilidad perdemos 9.23 puntos de prima, y por cada punto de bajada de la volatilidad, ganamos 9.23 puntos de prima en la opción Call vendida; Bueno que baje la volatilidad, malo que suba la volatilidad.
Gamma: Nos indica como se mueve la delta de nuestra opción, como estamos vendidos de opciones, la Gamma es negativa, -0.0076, esto nos indica que la bajada del EuroStoxx nos hará tener más Delta positiva, recordemos que tenemos 2 futuros comprados, Delta 2, y 3 Calls cortas con gamma negativa, según baje el Eurostoxx la Gamma de la Call vendida será menor, más out of the money, y restará menos a la Delta 2 del futuro comprado, así en la izquierda del mercado por bajada del Eurostoxx nos puede hacer llegar a tener una posición máxima de Delta 2, lo que equivale a tener dos Futuros largos, perjudicando a la estrategia la bajada del mercado (ver perfil de riesgo en el gráfico de la estrategia)
En el cuadro de la arriba se observan los signos de las griegas, cuando vendemos opciones, Calls o Puts los signos de Gamma, Theta y Vega coinciden.
Conceptos importantes:
- El máximo valor de Gamma, Theta y Vega es ATM, at the money.
- Los signos de Gamma y Vega son siempre iguales, signos ( +) para opciones compradas y signos (–) para opciones vendidas
Muy importante:
Existe una necesidad real de formación en el mundo de la operativa de derivados, la complejidad del mercado de opciones requiere conocimientos y buen juicio, así como un esfuerzo de comprensión sobre sobre el mercado y las variables que inciden en el entendimiento de los componentes del precio de las opciones financieras y su variabilidad.
La cuenta DEMO tiene una exclusiva función educacional, su operativa no garantiza el éxito de las inversiones realizadas y su misión es exclusivamente su utilización como herramienta de apoyo a la formación con el uso de una cuenta virtual con operaciones teóricas y valoradas según el mercado real.
La información contenida en la presente publicación no pretende ni es una oferta o solicitud de compra, venta u operativa sobre ningún instrumento financiero. La información contenida se han obtenido de fuentes consideradas fiables y se realiza con el único objetivo de formación, su contenido no refleja en ningún caso la opinión del autor, así José Carlos López Moraleja, como autor de este blog, renuncia expresamente a cualquier responsabilidad de su uso.
Los comentarios realizados en esta presentación, las operaciones planteadas y el material suministrado tienen fines meramente formativos que, en ningún caso, constituyen un asesoramiento profesional, una propuesta de inversión o una recomendación operativa. iBroker Global Markets Sociedad de Valores, S.A. no se responsabiliza de las consecuencias de la información difundida ni puede asegurar que la información sea exacta y/o completa.
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