Tras la ronda completa de informes trimestrales, el FOMC y las declaraciones de los principales expertos, la tendencia alcista sigue siendo la estrella en el índice SP500. Con sesiones de gran volumen, señales en nuestro gráfico, que cubren todos los posibles cambios de tendencia. Aquí os presentamos la situación de “nuevos” máximos según el Fed y el análisis del índice SP500 y Nasdaq
Fed y el análisis del índice SP500
Sin embargo, muchos indicadores técnicos siguen señalando zonas de sobrecompra. Los niveles clave, desde la perspectiva del volumen, se encuentran en 4050, el segundo en 3900 y el tercero en 3825.
En este caso, la estrategia más interesante a aplicar sería poder proteger las posiciones en la renta variable con compras semanales de opciones.
Análisis del índice Nasdaq
En referencia al análisis de la Fed y el índice SP500 y el índice Nasdaq, se nos presenta una discusión similar. Sin embargo, se presenta ligeramente diferente en cuanto a las Big Tech. El impacto de la política fiscal estadounidense y europea en este caso tiene un mayor peso, así como el desarrollo de nuevas tecnologías como el Blockchain.
Como podemos ver, los niveles clave en los que tuvimos grandes operaciones son 13900, 13550 y 13150.
Al igual que en el SP500, también en éste, el uso de opciones para proteger sus posiciones podría ser más rentable que el stop loss.
Desde el punto de vista macroeconómico, hay que tener en cuenta lo último de la FED con los comentarios de la semana pasada de sus miembros, como Kaplan y Bullard.
A continuación, presentamos algunos puntos clave de las distintas conferencias de prensa del presidente y los miembros de la Fed.
Análisis de la inflación por parte de la Fed
Según la Fed, la economía está creciendo, pero aún no se han producido avances significativos, por lo que aún no se habla de la reducción del QE. Esto da a pensar en un posible tapering para finales de 2021.
- La Fed cree que la inflación volverá a su objetivo a largo plazo después de este año, en línea con sus previsiones.
- La inflación puede resultar ligeramente superior en este momento y puede permanecer más tiempo de lo que la Fed esperaba inicialmente.
- La oferta y la producción son un elemento importante de la inflación en este momento.
- La inflación subyacente 2022 del PCE se prevé en el 2,5%.
- Si se comprueba que la inflación se mantiene estable por encima del objetivo, la Fed intervendría. Incluso si se prevé que la proyección actual sea a la baja.
- El gasto en la transición energética probablemente sea el causante de un repunte persistente de la inflación.
Análisis de los datos económicos de la Fed
El empleo sigue estando por debajo de los niveles anteriores a la pandemia. De hecho, se espera que las dificultades del mercado laboral desaparezcan en un futuro próximo con la subida del IOER en 5 puntos básicos para mantener el tipo de interés de la Fed en su rango.
El plan de ayuda al desempleo termina a finales de septiembre para unos 15 millones de personas (lo que sugiere un posible mayor crecimiento del empleo después de esta fecha). Powell espera un fuerte crecimiento del empleo durante el verano.
La Fed podrá aclarar más sobre el calendario de reducción de los tipos de interés a medida que reciba más datos. De nuevo Powell subraya que el gráfico de puntos no es una buena previsión de los tipos de interés futuros.
Puntos clave
- Se espera que el crecimiento sea del 6,5%, con un desempleo de entre el 4,0 y el 4,5%.
- El problema que surgió de la crisis financiera fue la falta de demanda. El problema ahora son las variables que afectan a la oferta.
- Sería prudente no confiar en que el dólar siga siendo la moneda de reserva del mundo indefinidamente.
- La era de los tipos bajos y la baja inflación no va a terminar pronto.
- Repos, fue en gran medida, un movimiento técnico para mantener los tipos dentro del rango.
- Sobre la caída de los rendimientos se recoge: los rendimientos del Tesoro no pueden ignorar los bajos tipos en Europa y Japón.
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