short squeeze

El short squeeze de GameStop – Los traders retail mueven el tablero

GameStop: Inesperada protagonista

Cuando los medios generalistas se hacen eco de una noticia bursátil es porque ha sucedido un evento fuera de lo común, algo que no se esperaba el mercado financiero como el short squeeze de GameStop. 

En esta ocasión la protagonista es la compañía GameStop, una cadena de tiendas de videojuegos, electrónica de consumo y merchandising de juegos estadounidense, dado que los consumidores han cambiado sus hábitos de consumo y hoy día la mayoría compran online los productos relacionados con tecnología, videojuegos, etc., era lógico pensar que un “retailer” como éste tendería a desaparecer o al menos sus perspectivas de futuro no fueran muy halagüeñas, incluso algunos la llegaron a comparar con la ya casi desaparecida Blockbuster, en bancarrota. 

Como podrán imaginar, el año pasado con la pandemia y con el estado de alarma (“lockdown”) este tipo de negocios, al igual que ocurre con los centros comerciales, lo pasaron realmente mal, y GameStop llegó a cotizar en mínimos históricos, como se puede ver en el siguiente gráfico extraído de ibroker.es  la cotización de la compañía desde sus máximos en 2015 acumulaba unas caídas superiores al 90%.

Por las razones antes comentadas era uno de los valores en los que más “hedge fund” tenían posiciones bajistas en el valor (“short interest ratio”), dichos fondos esperaban a que la compañía siguiera cayendo y así poder ganar con las caídas de los precios.

A pesar de ello, en 2019 entró con una posición alcista compradora Michael Burry, reconocido inversor “contrarian” en la que basaron la película “the big short”.

Y en 2020 se conoció que Ryan Cohen, cofundador y exdirector ejecutivo de la empresa de comercio electrónico Chewy, entró también en el accionariado de GameStop, con más del 9% de la compañía, para intentar reorientarla al comercio digital y que pudiera enfrentarse a Amazon y vender juegos físicos y digitales. Lo cual hizo generar cierto interés entre los inversores ante un posible cambio de tendencia en el negocio de la empresa.

El momento del Short squeeze de GameStop

Y este año 2021 es cuando entra en juego una red social Reddit, una web de marcadores sociales y agregador de noticias donde los usuarios pueden añadir texto, imágenes y según la prensa más de dos millones de usuarios se pusieron de acuerdo para comprar acciones de la compañía GameStop haciéndola subir la cotización hasta 347 USD precio al que cerró ayer 27 de enero con una revalorización de +1,744% en el año, es decir, alguien que fuera accionista a finales de 2020 habría multiplicado su precio por 17 veces, tal y como se puede ver en el siguiente gráfico.

Esto ha tenido ciertas consecuencias, la primera de ellas es que ha generado el denominado “short squeeze”, que se da cuando los precios del mercado suben más rápido de lo esperado y se producen “estrangulamientos de posiciones cortas”, y aquellos inversores que están bajistas en GameStop con acciones prestadas, se ven obligados a recomprar las acciones para su posterior devolución de las acciones prestadas.

Un hedge fund afectado ha sido Melvin Capital, que estaba posicionado bajista y tuvo que cerrar posiciones con fuerte pérdidas y podría llegar incluso a tener que cerrar su fondo por falta de liquidez.

En la red social antes mencionada, también se están hablando sobre otras compañías cotizadas denostadas u olvidadas por el mercado como son Nokia, BlackBerry y AMC (cadena de cines), en las cuales se han producido también fuertes subidas estos días.

Sólo hay que mirar que “short squeeze” es una de las palabras más buscadas en Google en Estados Unidos en este año 2021

El propio Michael Burry ha alertado sobre la actual situación en el valor indicando que “lo que está sucediendo ahora debería desencadenar repercusiones legales y regulatorias. Esto es antinatural, loco y peligroso “.

Desde iBroker Global Markets Sociedad de Valores solo queremos transmitir que cuando se invierte o se especula en los mercados financieros hay que tener claro los objetivos por los cuales se hace y el horizonte temporal con el que se opera. Que el hecho de estas fuertes rentabilidades en determinados valores de pequeña capitalización es una situación pocas veces vista con anterioridad, por lo que hay que ser prudente si se opera en alguno de estos valores ya sea desde cualquiera de nuestras plataformas de acciones o con derivados como los CFDs o desde otro broker de bolsa.

Ilustración de Portada: MATIJA MEDVED para BLOOMBERG BUSINESSWEEK

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